デリバティブとリスク管理

財務・会計

デリバティブとリスク管理

【出題テーマ】
リスクの種類、オプション取引（コールオプション、プットオプション）、先物取引（先物為替予約、通貨先物取引）、スワップ（金利スワップ、通貨スワップ）

※過去問からランダムに5題が出題されます。

Category: 財務・会計令和5年度（再試験）

Tags: デリバティブとリスク管理, 標準問題

現在の原資産価格が５00円であるときのオプション価値に関する記述として、最も適切なものはどれか。

行使価格が５00円のコールオプションはアット・ザ・マネーの状態にあり、オプションの本源的価値は80円である。

行使価格が５20円のコールオプションはイン・ザ・マネーの状態にあり、オプションの本源的価値は20円である。

行使価格が５80円のプットオプションはイン・ザ・マネーの状態にあり、オプションの本源的価値は80円である。

行使価格が620円のプットオプションはアウト・オブ・ザ・マネーの状態にあり、オプションの本源的価値は－120円である。

Category: 財務・会計令和3年度

Tags: デリバティブとリスク管理, 標準問題

オプションに関する記述として、最も適切なものはどれか。

他の条件を一定とすれば、権利行使価格が高いほどコール・オプションの価値は高くなる。

他の条件を一定とすれば、行使までの期間が短いほどコール・オプションの価値は高くなる。

プット・オプションを購入した場合、権利行使価格を大きく超えて原資産価格が上昇しても、損失の額はプレミアムに限定される。

プット・オプションを売却した場合、権利行使価格を大きく下回って原資産価格が下落しても、損失の額はプレミアムに限定される。

Category: 財務・会計令和4年度

Tags: デリバティブとリスク管理, 標準問題

リスクがある場合の割引現在価値の計算に関する記述として、最も適切なものはどれか。

確実性等価法で用いる割引率は資本コストである。

確実性等価法は、将来キャッシュフローの期待値をその不確実性が大きいほど、高めに見積もる方法である。

リスク調整割引率法とは、割引率からリスク・プレミアムを差し引いて、現在価値を求める方法である。

リスク調整割引率法におけるリスク・プレミアムは、将来キャッシュフローが不確実であるほど大きくなる。

Category: 財務・会計令和4年度

Tags: デリバティブとリスク管理, 標準問題

先物取引および先渡取引に関する記述として、最も適切なものはどれか。

先物価格と現物価格の差は、満期日までの長さとは関連がない。

先物取引では取引金額を上回る額の証拠金を差し入れる必要がある。

先物取引における建玉は、清算値段により日々値洗いされる。

先渡取引は、先物取引と異なり、ヘッジ目的に用いられることはない。

Category: 財務・会計令和元年度

Tags: デリバティブとリスク管理, 応用問題

オプションに関する記述として、最も不適切なものはどれか。

オプションの価格は、オプションを行使した際の価値、すなわち本質的価値と時間的価値から成り立っている。

オプションの時間的価値はアット・ザ・マネーのとき、最大となる。

コールオプションにおいて、原資産価格が行使価格を上回っている状態を、イン・ザ・マネーと呼ぶ。

本質的価値がゼロであっても、時間的価値が正であれば、オプションを行使する価値がある。

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