デリバティブとリスク管理

財務・会計

デリバティブとリスク管理

【出題テーマ】
リスクの種類、オプション取引（コールオプション、プットオプション）、先物取引（先物為替予約、通貨先物取引）、スワップ（金利スワップ、通貨スワップ）

※過去問からランダムに5題が出題されます。

Category: 財務・会計令和2年度

Tags: デリバティブとリスク管理, 標準問題

オプションに関する記述として、最も適切なものはどれか。

「10,000 円で買う権利」を500円で売ったとする。この原資産の価格が8,000 円になって買い手が権利を放棄すれば、売り手は8,000円の利益となる。

「オプションの買い」は、権利を行使しないことができるため、損失が生じる場合、その損失は最初に支払った購入代金（プレミアム）に限定される。

オプションにはプットとコールの2種類あるので、オプション売買のポジションもプットの売りとコールの買いの2種類ある。

オプションの代表的なものに先物がある。

Category: 財務・会計令和4年度

Tags: デリバティブとリスク管理, 標準問題

先物取引および先渡取引に関する記述として、最も適切なものはどれか。

先物価格と現物価格の差は、満期日までの長さとは関連がない。

先物取引では取引金額を上回る額の証拠金を差し入れる必要がある。

先物取引における建玉は、清算値段により日々値洗いされる。

先渡取引は、先物取引と異なり、ヘッジ目的に用いられることはない。

Category: 財務・会計令和3年度

Tags: デリバティブとリスク管理, 標準問題

オプションに関する記述として、最も適切なものはどれか。

他の条件を一定とすれば、権利行使価格が高いほどコール・オプションの価値は高くなる。

他の条件を一定とすれば、行使までの期間が短いほどコール・オプションの価値は高くなる。

プット・オプションを購入した場合、権利行使価格を大きく超えて原資産価格が上昇しても、損失の額はプレミアムに限定される。

プット・オプションを売却した場合、権利行使価格を大きく下回って原資産価格が下落しても、損失の額はプレミアムに限定される。

Category: 財務・会計令和5年度

Tags: デリバティブとリスク管理, 標準問題

次の文章の空欄ＡとＢに入る語句の組み合わせとして、最も適切なものを下記の解答群から選べ。ただし、手数料、金利などは考えないこととする。

現在の為替相場（直物）は1ドル130円である。3か月後にドル建てで商品の仕入代金1万ドルを支払う予定の企業が、1ドル131円で1万ドルを買う為替予約（3 か月後の受け渡し）を行うとする。このとき、3か月後の為替相場（直物）が134円になると、為替予約をしなかった場合に比べて円支出は[Ａ]。他方、3か月後の為替相場（直物）が12５円になると、為替予約をしなかった場合に比べて円支出は[Ｂ]。

Ａ：3万円多くなる　　　Ｂ：6万円少なくなる

Ａ：3万円少なくなる　　Ｂ：6万円多くなる

Ａ：4万円多くなる　　　Ｂ：５万円少なくなる

Ａ：4万円少なくなる　　Ｂ：５万円多くなる

Category: 財務・会計令和5年度（再試験）

Tags: デリバティブとリスク管理, 標準問題

現在の原資産価格が５00円であるときのオプション価値に関する記述として、最も適切なものはどれか。

行使価格が５00円のコールオプションはアット・ザ・マネーの状態にあり、オプションの本源的価値は80円である。

行使価格が５20円のコールオプションはイン・ザ・マネーの状態にあり、オプションの本源的価値は20円である。

行使価格が５80円のプットオプションはイン・ザ・マネーの状態にあり、オプションの本源的価値は80円である。

行使価格が620円のプットオプションはアウト・オブ・ザ・マネーの状態にあり、オプションの本源的価値は－120円である。

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