資金調達と配当政策

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財務・会計

資金調達と配当政策

【出題テーマ】
資金調達の形態(内部金融と外部金融、直接金融と間接金融、自己資本と他人資本、企業間信用、リース)、資本コスト(負債のコスト、自己資本のコスト、加重平均資本コスト)、ペイアウト政策(配当の種類、配当性向、配当政策の効果、自社株買い)、最適資本構成(財務レバレッジ、モジリアーニ・ミラー(MM)理論)

※過去問からランダムに5題が出題されます。

Category: 財務・会計 令和4年度

Tags: 基本問題, 資金調達と配当政策

次の文章を読んで、下記の設問に答えよ。

A社では、X1年4月末に以下のような資金繰り表(一部抜粋)を作成した(表中の カッコ内は各自推測すること)。

また、条件は以下のとおりである。
① 売上代金の20%は現金で受け取り、残額は翌月末に受け取る。
② 仕入高は翌月予想売上高の60%とする。仕入代金は全額現金で支払う。
③ すべての収入、支出は月末時点で発生するものとする。
④ 5月末に事務用備品の購入支出が300万円予定されているが、それを除き、経
常収支以外の収支はゼロである。
⑤ A社では、月末時点で資金残高が200万円を下回らないようにすることを、資
金管理の方針としている。

(設問2)
中小企業診断士であるあなたは、A社の経営者から、当座の資金繰り対策とし て銀行借り入れ以外の手段がないか、アドバイスを求められた。6月末の時点で 資金残高が200万円を下回らないようにするための手段として、最も適切なもの はどれか。

Category: 財務・会計 令和5年度(再試験)

Tags: 資金調達と配当政策, 標準問題

モジリアーニ・ミラー理論に関する記述として、最も適切なものはどれか。な お、株式市場は完全で、取引コストは存在しないものとする。

Category: 財務・会計 令和6年度

Tags: 資金調達と配当政策, 標準問題

毎期一定額の配当を支払う場合と比べた、業績連動型の配当政策に関する記述と して、最も適切なものはどれか。

Category: 財務・会計 令和元年度

Tags: 資金調達と配当政策, 応用問題

A社は、5,000万円の資金を必要とする新規事業を始めようとしている。この投 資により毎期300万円の営業利益を確実に得ることができ、この営業利益はフリー キャッシュフローに等しいものとする。今、5,000万円の資金を調達するために、 次の2つの相互排他的資金調達案が提案されている。
MM理論が成り立つものとして、下記の設問に答えよ。

(第1案)5,000万円すべて株式発行により資金調達する。
(第2案 )2,500万円は株式発行により、残額は借り入れにより資金調達する。 なお、利子率は5%である。

(設問1)
第2案の自己資本利益率として、最も適切なものはどれか。ただし、法人税は 存在しないものとする。

Category: 財務・会計 令和2年度

Tags: 資金調達と配当政策, 応用問題

モジリアーニとミラーの理論(MM理論)に関する記述として、最も適切なもの はどれか。ただし、投資家は資本市場において裁定取引を円滑に行うことができ、 負債にはリスクがなく、法人税は存在しないと仮定する。

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