デリバティブとリスク管理

財務・会計

デリバティブとリスク管理

【出題テーマ】
リスクの種類、オプション取引（コールオプション、プットオプション）、先物取引（先物為替予約、通貨先物取引）、スワップ（金利スワップ、通貨スワップ）

※過去問からランダムに5題が出題されます。

Category: 財務・会計令和5年度

Tags: デリバティブとリスク管理, 標準問題

市場リスクに関する記述として、最も適切な組み合わせを下記の解答群から選べ。

ａ　外貨建取引の場合に、為替レートの変動で損益が生じるリスク
ｂ　貸付先の財務状況の悪化などにより、貸付金の価値が減少ないし消失し、損害を被るリスク
ｃ　債券を売却するときに、金利変動に伴って債券の市場価格が変動するリスク
ｄ　市場取引において需給がマッチしないために売買が成立しなかったり、資金繰りに失敗するリスク

ａとｂ

ａとｃ

ａとｄ

ｂとｃ

ｂとｄ

Category: 財務・会計令和2年度

Tags: デリバティブとリスク管理, 標準問題

オプションに関する記述として、最も適切なものはどれか。

「10,000 円で買う権利」を500円で売ったとする。この原資産の価格が8,000 円になって買い手が権利を放棄すれば、売り手は8,000円の利益となる。

「オプションの買い」は、権利を行使しないことができるため、損失が生じる場合、その損失は最初に支払った購入代金（プレミアム）に限定される。

オプションにはプットとコールの2種類あるので、オプション売買のポジションもプットの売りとコールの買いの2種類ある。

オプションの代表的なものに先物がある。

Category: 財務・会計令和4年度

Tags: デリバティブとリスク管理, 標準問題

リスクがある場合の割引現在価値の計算に関する記述として、最も適切なものはどれか。

確実性等価法で用いる割引率は資本コストである。

確実性等価法は、将来キャッシュフローの期待値をその不確実性が大きいほど、高めに見積もる方法である。

リスク調整割引率法とは、割引率からリスク・プレミアムを差し引いて、現在価値を求める方法である。

リスク調整割引率法におけるリスク・プレミアムは、将来キャッシュフローが不確実であるほど大きくなる。

Category: 財務・会計令和3年度

Tags: デリバティブとリスク管理, 標準問題

オプションに関する記述として、最も適切なものはどれか。

他の条件を一定とすれば、権利行使価格が高いほどコール・オプションの価値は高くなる。

他の条件を一定とすれば、行使までの期間が短いほどコール・オプションの価値は高くなる。

プット・オプションを購入した場合、権利行使価格を大きく超えて原資産価格が上昇しても、損失の額はプレミアムに限定される。

プット・オプションを売却した場合、権利行使価格を大きく下回って原資産価格が下落しても、損失の額はプレミアムに限定される。

Category: 財務・会計令和5年度（再試験）

Tags: デリバティブとリスク管理, 標準問題

現在の原資産価格が５00円であるときのオプション価値に関する記述として、最も適切なものはどれか。

行使価格が５00円のコールオプションはアット・ザ・マネーの状態にあり、オプションの本源的価値は80円である。

行使価格が５20円のコールオプションはイン・ザ・マネーの状態にあり、オプションの本源的価値は20円である。

行使価格が５80円のプットオプションはイン・ザ・マネーの状態にあり、オプションの本源的価値は80円である。

行使価格が620円のプットオプションはアウト・オブ・ザ・マネーの状態にあり、オプションの本源的価値は－120円である。

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