企業価値

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財務・会計

企業価値

【出題テーマ】
株主価値の算定（配当割引モデル、株価収益率、株価純資産倍率、株価キャッシュフロー倍率）、企業価値評価モデル（残余利益モデル、割引キャッシュフローモデル）、企業合併・買収における企業評価（収益還元方式、純資産方式、市場株価比較方式、乗数法（マルチプル法））

※過去問からランダムに5題が出題されます。

Category: 財務・会計 令和4年度

Tags: 企業価値, 応用問題

企業価値評価における割引超過利益モデルに関する記述として、最も不適切なも のはどれか。

Category: 財務・会計 令和6年度

Tags: 企業価値, 基本問題

次の文章の空欄Ａ～Ｄに入る語句の組み合わせとして、最も適切なものを下記の 解答群から選べ。

株式分割によって1株当たり株主価値は[Ａ]。なぜなら、株式分割によっ て発行済み株式数は増加するが、株主の持分割合は[Ｂ]、また、株式分割は 企業の資産内容やキャッシュ・フローに影響を[Ｃ]ため、株主の富が[Ｄ]からである。

Category: 財務・会計 令和6年度

Tags: 企業価値, 応用問題

Ｃ社の当期首の自己資本は3,000万円である。また、負債による資金調達を行っ ておらず、今後、外部からの資金調達を行わない予定である。当期のROEは５％、 当期の配当性向は40％、株主の要求収益率は５％であり、これらは毎期一定とする。
Ｃ社の当期のサステナブル成長率と当期末の配当支払後の株主価値の組み合わせ として、最も適切なものはどれか。なお、本問において、当期のROEは当期純利 益を当期首の自己資本で除した値であり、配当は毎期末に支払われるものとする。

Category: 財務・会計 令和5年度（再試験）

Tags: 企業価値, 標準問題

有利子負債がある企業に適用される株主価値評価モデルに関する記述として、最 も適切な組み合わせを下記の解答群から選べ。

ａ　割引キャッシュフローモデルによる株主価値は、株主に帰属する将来の期待フ リーキャッシュフローを割引いた現在価値の合計である。
ｂ　割引超過利益モデルと配当割引モデルは、クリーンサープラス関係を通じて、 理論的な整合性が図られている。
ｃ　割引超過利益モデルと配当割引モデルのターミナル・バリューは、理論的に等 価である。
ｄ　割引超過利益モデルによれば、株主価値は将来の超過利益の割引現在価値を合 計したものになる。

Category: 財務・会計 令和5年度

Tags: 企業価値, 標準問題

以下のデータに基づいて、Ａ社の株主価値を割引キャッシュフローモデルに従っ て計算したとき、最も適切なものを下記の解答群から選べ。ただし、これらの数値 は毎年3％ずつ増加する。また、Ａ社には現在も今後も負債がなく、株主の要求 収益率は6％である。

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