企業価値 テーマ別(財務・会計)株主価値の算定(配当割引モデル、株価収益率、株価純資産倍率、株価キャッシュフロー倍率)、企業価値評価モデル(残余利益モデル、割引キャッシュフローモデル)、企業合併・買収における企業評価(収益還元方式、純資産方式、市場株価比較方式、乗数法(マルチプル法)) 2024.09.08 Report a question What’s wrong with this question? You cannot submit an empty report. Please add some details. 財務・会計 企業価値 【出題テーマ】株主価値の算定(配当割引モデル、株価収益率、株価純資産倍率、株価キャッシュフロー倍率)、企業価値評価モデル(残余利益モデル、割引キャッシュフローモデル)、企業合併・買収における企業評価(収益還元方式、純資産方式、市場株価比較方式、乗数法(マルチプル法)) ※過去問からランダムに5題が出題されます。 Category: 財務・会計 令和3年度 Tags: 企業価値, 標準問題 企業価値評価に関する以下の文章を読んで、下記の設問に答えよ。 企業価値評価の代表的な方法には、将来のフリー・キャッシュフローを[A]で割り引いた現在価値(事業価値)をベースに企業価値を算出する方法である[B]法や、会計利益を割り引いた現在価値をベースとして算出する収益還元 法がある。 これらとは異なるアプローチとして、類似の企業の評価尺度を利用して評価対象 企業を相対的に評価する方法がある。利用される評価尺度は[C]と総称さ れ、例としては株価と1株当たり純利益の相対的な比率を示す[D]や、株価 と1株当たり純資産の相対的な比率を示す[E]がある。 (設問1) 文中の空欄AとBに入る語句および略語の組み合わせとして、最も適切なもの はどれか。 A:加重平均資本コスト B:DCF A:加重平均資本コスト B:IRR A:自己資本コスト B:DCF A:自己資本コスト B:IRR この問題は標準的なレベルの問題です。合否に影響するため、しっかり学習する必要があります。 正解です! Category: 財務・会計 令和4年度 Tags: 企業価値, 応用問題 非上場会社の株式評価の方法に関する記述として、最も適切なものはどれか。 時価純資産方式では、対象会社が事業を継続することを前提とする場合、再調 達時価を用いるべきである。 収益還元方式は、将来獲得すると期待される売上高を割り引いた現在価値に基 づき、株式評価を行う方法である。 簿価純資産方式は、客観性に優れた株式評価方式のため他の方式よりも優先し て適用されるべきである。 類似業種比準方式とは、対象会社に類似する非上場会社の過去の買収事例を ベースに株式評価を行う方法である。 この問題は応用力を問う問題です。解答できなくても合否には大きく影響しません。余裕があったら学習しましょう。 正解です! Category: 財務・会計 令和5年度 Tags: 企業価値, 標準問題 サステナブル成長率に関する記述として、最も適切なものはどれか。ただし、 ROEおよび配当性向は毎期一定とする。 企業が毎期の純利益の全額を配当する場合、サステナブル成長率はリスクフ リー・レートに一致する。 サステナブル成長率は、ROEに配当性向を乗じることで求められる。 サステナブル成長率は、事業環境に左右されるが、内部留保率には左右されない。 サステナブル成長率は、配当割引モデルにおける配当成長率として用いること ができる。 この問題は標準的なレベルの問題です。合否に影響するため、しっかり学習する必要があります。 正解です! Category: 財務・会計 令和5年度 Tags: 企業価値, 標準問題 以下のデータに基づいて、A社の株主価値を割引キャッシュフローモデルに従っ て計算したとき、最も適切なものを下記の解答群から選べ。ただし、これらの数値 は毎年3%ずつ増加する。また、A社には現在も今後も負債がなく、株主の要求 収益率は6%である。 15,000万円 30,000万円 35,000万円 70,000万円 この問題は標準的なレベルの問題です。合否に影響するため、しっかり学習する必要があります。 正解です! Category: 財務・会計 令和2年度 Tags: 企業価値, 標準問題 額面が121万円、償還までの期間が2年の割引債の市場価格が100万円であっ た。このとき、この割引債の複利最終利回り(年)として、最も適切なものはどれ か。 0.1 0.11 0.174 0.21 この問題は標準的なレベルの問題です。合否に影響するため、しっかり学習する必要があります。 正解です! Your score isThe average score is 0% もう一度解く