証券投資 | Study Journey

財務・会計

証券投資

【出題テーマ】
ポートフォリオ理論（ポートフォリオのリスクとリターン、効率的ポートフォリオ、最適ポートフォリオの選択）、資本市場理論（効率的市場仮説、資本資産評価モデル(CAPM)の理論、市場モデル）

※過去問からランダムに5題が出題されます。

Category: 財務・会計令和5年度（再試験）

Tags: 証券投資, 標準問題

ポートフォリオ理論に関する記述として、最も適切なものはどれか。

危険回避的な投資家にとって、実現可能な最小分散ポートフォリオを選択することが最適となる。

効率的フロンティア上の点は、平均収益率と分散可能でないリスクの最適な組み合わせを表したものである。

個々の危険資産のリスクの一部は、危険資産のリターンが完全に正相関の場合に、資産の組み合わせで取り除くことができる。

市場ポートフォリオは、効率的フロンティアの形状、リスクフリー・レートの値、投資家の危険回避度に依存する。

Category: 財務・会計令和5年度

Tags: 証券投資, 標準問題

ポートフォリオ理論に関する記述として、最も適切なものはどれか。ただし、リスク資産の間の相関係数は1未満であり、投資比率は正とする。

2つのリスク資産からなるポートフォリオのリスク（リターンの標準偏差）は、ポートフォリオを構成する各資産のリスクを投資比率で加重平均した値である。

2つのリスク資産からなるポートフォリオのリターンは、ポートフォリオを構成する各資産のリターンを投資比率で加重平均した値である。

2つのリスク資産からポートフォリオを作成するとき、両資産のリターン間の相関係数が大きいほど、リスク低減効果は顕著となる。

安全資産とリスク資産からなるポートフォリオのリスク（リターンの標準偏差）は、リスク資産への投資比率に反比例する。

Category: 財務・会計令和6年度

Tags: 応用問題, 証券投資

以下の図は、縦軸に投資の期待収益率、横軸に当該投資収益率の標準偏差をとった平面上に、効率的フロンティア、資本市場線、ある投資家の無差別曲線を描いたものである。そして、点Ａは縦軸と横軸の交点、点Ｂは縦軸と資本市場線の交点、点Ｃはこの投資家の無差別曲線と資本市場線の接点、点Ｄは効率的フロンティアと資本市場線の接点である。
この投資家の保有するポートフォリオのリスクプレミアムに関する記述として、最も適切なものを下記の解答群から選べ。

点Ａと点Ｄの期待収益率の差の絶対値は、リスクプレミアムの大きさを示している。

点Ｂと点Ｃの期待収益率の差の絶対値は、リスクプレミアムの大きさを示している。

点Ｂと点Ｄの期待収益率の差の絶対値は、リスクプレミアムの大きさを示している。

点Ｃと点Ｄの期待収益率の差の絶対値は、リスクプレミアムの大きさを示している。

Category: 財務・会計令和6年度

Tags: 応用問題, 証券投資

以下の図は、縦軸に投資の期待収益率、横軸に当該投資収益率の標準偏差をとった平面上に、資産Ａから資産Ｄのそれぞれのリスクとリターンをプロットしたものである。
リスク中立的な投資家が保有する際に最も望ましいと考えられる資産として、最も適切なものを下記の解答群から選べ。

資産Ａ

資産Ａと資産Ｂ

資産Ｂと資産Ｃ

資産Ｃと資産Ｄ

資産Ｄ

Category: 財務・会計令和2年度

Tags: 証券投資, 基本問題

Ｅ社株とＦ社株の2銘柄を用いてポートフォリオを作ることを考えている。それぞれのリターンの平均が、Ｅ社株10％、Ｆ社株18％のとき、ポートフォリオの期待収益率を16％にするにはＥ社株の投資比率を何％にするべきか。最も適切なものを選べ。

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